集團官微
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戴斌：繁榮階段的旅游投資與創生邏輯
從2024年元旦和春節假日旅游市場數據，以及第一季度的城市熱度、居民出游意愿、旅游預訂指數、游客滿意度、企業家信心、旅游投資和研發投入等監測指標來看，旅游經濟已經走過了本輪非常規周期的急劇衰退、深度蕭條和快速復蘇階段，正在迎來新一輪繁榮發展周期。2024年兩會期間，文化和旅游備受關注，也是頻上熱搜的詞條，政府工作報告、人大常委會工作報告、計劃和預算報告多處提到旅游，如“旅游市場全面恢復增長”，“積極發展文娛旅游等新的消費增長點”，“提升外籍人員來華工作、學習、旅游便利度”，等等。需求、消費和市場熱度起來了，推進文化和旅游深度融合、因地制宜培育新質生產力、推動旅游業高質量發展的國家戰略確定了，旅游投資機構和市場主體就成為繁榮時代高質量發展的決定力量。
一、市場主體：傳統涅槃與現代創生
伴隨著繁榮時代的到來，旅行社、在線旅行商、酒店、民宿、景區、度假區、旅游零售等經典業態開始重歸旅游業的C位，導游、領隊、研學旅行定制師、酒店職業經理人也在行業論壇和互聯網上正面發聲，資源、資本、技術和人才再次向旅游業積聚。疫情對旅游投資機構和市場主體的市場觀念、商業模式、供應鏈、價值鏈、創新鏈，乃至全部產業生態都產生了巨大的沖擊。受散客化時代旅游需求多樣性和個性化的影響，加上旅游供給的碎片化趨勢和科技、文化、藝術等領域市場主體的跨界融合，部分旅行社、星級飯店、旅游景區和度假區階段性甚至永久離場了。與此同時，我們也看到廣之旅、春秋、攜程、去哪兒、開元、華住、海昌、方特等品牌，特別以中國旅游集團20強為代表的一線企業和歷經市場磨煉的創業創新者一直都在困境中創新，在逆勢中發展。2020年以來，中國游藝機游樂園協會的專業活動一次都沒有停擺，會員企業的研發創新一天都沒有停止。凱撒旅游渡盡劫波今猶在，重整涅槃初心，不久前公司高管以《最熟悉的陌生人：老朋友需要新伙伴》的主題演講重歸公眾視野。海昌海洋公園鄭州項目按時開園，上海項目 IP 戰略成效顯現。東呈酒店集團新產品迭代、數字化成長和資本證券化的步伐一日未停，并著力構建開放共享的旅游住宿新生態。滄海橫流，方顯英雄本色。值此轉折之時，大眾旅游時代的商業英雄們為了人民旅游權利、為了旅游業高質量發展而不懈奮斗，終將重現旅游業繁榮之景。
盡管從2023年的七個節假日旅游市場數據來看，國內出游總人次增幅高于國內旅游總花費，人均消費較2019年有所下降，但是并不能因此得出消費降級的結論。從全年各季度的國內游客人均消費來看，2019年一到四季度分別為973.63元、815.01元、1024.03元、978.21元，2023年的同期指標分別為1069.08元、856.16元、1077.52元、1002.47元。其中有物價微弱上漲和供應鏈恢復不充分而推高旅游價值的因素，但是游客人均每次旅游消費總體還是上升的。相對于人均旅游花費指標，旅游市場下沉所引致的消費基礎厚植更需要關注。如果過去住五星級酒店的游客現在去住了三四線城市的經濟型酒店，可以解讀為消費降級；如果新增游客更多來自低線城市、縣域中心城鎮和農村居民，就可以認為是旅游市場變得更厚實了。中國旅游研究院（文化和旅游部數據中心）監測數據顯示：春節期間全國農村居民出游率為24.6%，出游人數占國內游客出游人次的24.7%，出游距離和目的地停留時間也明顯提升。去哪兒大數據顯示，假期前三日，日喀則、景德鎮、威海、泉州、大同、洛陽、牡丹江等186個“小機場”城市機票預訂同比增幅達近2倍，酒店預訂量同比增1.7倍。華住集團公開的數據顯示，旗下酒店在2024年春節假期共接待了735萬人次，是2023年的2.3倍。熱門旅游目的地如泉州、海口、福州、重慶、哈爾濱等地的酒店入住率超過93%，三四線城市的酒店入住率80%左右，淮南、莆田、懷化、遂寧、內江等地的酒店入住率均超過100%。值得關注的是，縣城酒店的入住率同比增長12%，太康、富順、渦陽、泗縣、上蔡、東平、巨野等縣城的酒店入住率均超過120%。對于旅行社、酒店、游樂園等旅游經典業態而言，下沉市場無疑是市場新藍海、創業新賽道。
在散客化和自助游的時代，多樣性、個性化需求與ChatGPT、Sora等人工智能的耦合，必將孕育出旅游業難以想象的“創生之柱”。就在有的從業者和專家還在爭論自駕自助旅游者是不是應該納入旅游統計數據的時候，神州租車在過去一年將運力擴張了36%，以15萬輛自營車輛、333座城市、4000多個營業網點，在數字化戰略的加持下，很快成為租車市場的領跑者。從公開數據看，來自客源地的度假旅游、到達城市包括縣城的“落地租”和旅行社的訂單分別占其交易額的30%、35%、15%。公路旅游還有更多的細分賽道和優秀的創業領跑者，如房車租賃、自駕車營地、越野車生態圈、汽車旅館、公路驛站等，假以時日，在資本、技術和人才的共同作用下，會有更多創業創新者成為新時代的“新鏈主”。繼互聯網之后，人工智能很可能再次為旅游帶來“技術驅動、資本加持、跨界創業、青年引領”的顛覆式創新大時代。近期發布的最新版的ChatGPT4，只要告知出行人數、時間、預算和大致的偏好，它就可以在幾秒之內輸出包括每天乘什么交通工具去哪里、住什么品牌酒店、吃什么等級的特色餐廳、參加當地的什么節慶活動等詳細信息的行程單，而且隨時可以根據最新的指令做優化。還有Sora生成的一鏡到底的視頻，運用到目的地宣傳、項目推廣和產品發布等場景，加上硬件化的數據集成，讓人分不清現實與虛擬。可以想象，一旦在旅行服務領域全面引入人工智能，供應鏈將會重構、專業團隊將會重組，整個產業生態譜系也將會重寫。
二、產業格局：市場力量與政府規劃
（一）典型業態景氣上升，企業盈利得以修復，企業家對未來預期趨于樂觀
受旅游市場需求高漲、消費回暖和政策釋放的多重利好影響，旅游產業供給側進一步回升優化，2024年一季度旅游綜合景氣指數115.11，持續處于景氣區間運行，企業家信心回升至100.25，兩個關鍵指標均回升至2023年同期水平。旅游景區、度假區、星級飯店、民宿、旅行社、在線旅行商等經典旅游業態景氣上升明顯，全行業對上半年的預期更加樂觀。旅游景區和度假區仍是熱度最高、最有吸引力的旅游業態。春節假期，全國 5A 級景區日均接待游客達1.17萬人次，同比增長78.4%；國家級旅游度假區日均接待游客達1.97萬人次，同比增長48.7%。一季度，3A 級及以下景區的預約人次較2023年同期增長56.6%，與市場下沉趨勢相吻合，租車端數據也同步顯示“周末租車逛縣城”已成為新的旅游現象。從成本端來看，門票玩樂客單價顯著增長，用戶愿意為優質體驗買單。景區門票之外的“二消”收入較2023年同期增長35.6%。
酒店板塊業績修復態勢得以延續。春節假日期間，錦江酒店（中國區）、華住集團、東呈集團、綠地集團、尚美數智酒店集團的客房出租率、RevPAR 等指標創下歷史新高。從頭部企業預公布的財報信息看，歸母凈利潤均有不同程度的增長，普遍對2024年持樂觀預期。新冠肺炎疫情期間酒店集團普遍推行的以輕資產運營實現“減負”的戰略并未改變，發力中高端市場似已成為頭部集團共識，預計未來將開啟新一輪高端市場競爭。
旅行服務平臺和頭部旅行社均在第一季度實現了令人滿意的業績。從2023年攜程集團財報來看，凈營業收入為445億元，同比增長122%；凈利潤100億元，同比增長614%。線下旅行服務商受市場熱度高漲、長線跟團游市場的恢復等利好，盈利能力大幅提升。2023年度嶺南控股實現了營業總收入34.04億元，同比增長229.02%；營業利潤和利潤總額均達到1.11 億元，同比增長分別為155.17%和155.62%。華程國旅一季度出境游業務已恢復至 2019 年的八成以上，受客單價提高、數字化帶來的人效比提升等影響，公司實現了毛利率翻倍。
（二）技術應用與研發創新正成為行業效率整體提升的關鍵驅動力量
今天，數字化已經成為旅游市場主體的生存要件，也是全球旅游競爭力的勝負手。從生產端到營銷端，無時無刻不在面臨新一輪的技術變革。作為新地接的代表，趣游吧旅行（貴州）通過使用馬蜂窩游云系統，代替了平時80%的常規工作，極大地降低了用工成本，人效比提升2-3倍。數字化讓旅游產品研發和資源配置過程變得可視和共享，讓產品經理成為新質生產力的人格化代表。旅游業當然是服務業，但服務業并不意味著只能是勞動密集型。在定制游、小包團、家庭團快速增長的趨勢下，只有數字技術和人工智能才能實現日益復雜的供應鏈管理。現階段，旅游企業的精準營銷主要通過小紅書、抖音、快手等新媒體平臺獲取流量。
（三）多機構政策合力正在形成
簽證、移民、民航、金融支付、發改等正在形成政策合力，為旅游業的高質量發展奠定更加有利的制度基礎。國家移民管理局從2024 年1月11日起正式施行便利外籍人員來華5項措施，進一步打通外籍人員來華經商、學習、旅游的相關堵點。2024 年1月，中國先后與新加坡、泰國簽署互免持普通護照人員簽證協定。2024年2月9日，國家移民管理局發布《關于擴大部分國家人員免簽入境海南事由》的公告。同月，國務院批準增加陜西省西安市、山東省青島市為內地赴港澳“個人游”城市。2024年3月7日，我國決定擴大免簽國家范圍，對瑞士、愛爾蘭、匈牙利、奧地利、比利時、盧森堡6個國家持普通護照人員試行免簽政策。民航局制定2024年目標，加強國際合作，包括推進中美直航航班大幅增加、擴大與“一帶一路”共建國家航權安排等，預計2024年底恢復至新冠肺炎疫情前的約80%。聚焦老年人、外籍來華人員等群體支付不便的短板弱項，國務院常務會議于2024年2月23日審議通過《關于進一步優化支付服務 提升支付便利性的意見》。與此相適應，韓國、泰國、日本、法國、瑞典、瑞士、意大利、馬爾代夫等多國也相繼宣布放寬中國游客入境限制。
（四）宏觀調控和市場監管機制更加親市場
政策一致性的宏觀調控和包容審慎的市場監管，讓旅游業的政策效應更加清晰，傳導機制更加流暢。隨著居民生活回歸常態化，宏觀調控政策的一致性要求會提高，文化和旅游部門更加關注生產安全、游客安全、文化安全和意識形態安全。旅游規制更加關注不合理低價游、研學旅游、文博場館預約難、音樂會黃牛票等細節問題，以品質和安全為核心，提高游客滿意度。來自財政、發改、金融等綜合部門的政策工具，如中長期國債、設備更新、市場主體培育、鄉村振興等，對旅游中長期發展環境、公共服務品質、旅游就業投資均有直接的作用和深層影響。
（五）旅游治理體系和治理能力更落實處
旅游治理體系和治理能力的現代化，更關注交易環節和服務細節。哈爾濱冰雪旅游爆火，春節期間福建游神“火出圈”，昆明動物園“猴貓共處”事件反向推動了黔靈山、峨眉山等旅游目的地的熱度提升，甘肅天水麻辣燙接棒淄博燒烤成為美食旅游新頂流。目的地爆火的背后，是地方文化和旅游領域治理體系的完善和治理能力的提升。旅游目的地為游客釋放的善意、溫暖和品質，哈爾濱市人民政府以《遇見冰雪遇見暖 不負美景不負情》為題發出了致市民的一封信，有效引導了關愛游客、傳遞溫暖的社會氛圍；在價格管理方面，既充分尊重市場規律，也強調公平交易和誠信經營，不能因為“潑天的富貴”來了，就漫天要價，做一錘子買賣。
三、發展預測：市場數據與政策工具
（一）市場需求釋放信號顯著，國內外供應鏈穩定修復
居民出游意愿、平臺預訂、搜索量等先行指標均表明第二季度市場需求依然旺盛。來自中國旅游研究院（文化和旅游部數據中心）的消費意愿調查數據顯示，2024年二季度城鄉居民出游意愿為89.3。其中有國內跨省游和出境游意愿的人群占比高達60%，40%選擇自駕出行，其次是選擇飛機和高鐵等交通方式。對傳統淡季的第二季度來說，這是十分令人期待的先行指標。隨著全國氣溫全面回升，踏青賞花春游等需求快速上漲，較好延續了一季度旅游市場熱度。旅行服務商賞花主題產品全新上線，既有高復游率的周末和短線游產品，也有赴日本、荷蘭、泰國等賞花的長線游，供需匹配，帶來良好的市場預期。清明、五一、端午等假日的到來有望再次拉動旅游消費熱潮，尤其是“五一”節對中遠程旅游和長線游、深度游需求的釋放可期。研學旅游、老年旅游等與節假日的錯峰旅游將對二季度淡季市場形成重要支撐，讓淡季不淡。小團、定制、自駕等個性化出行方式深受市場青睞，神州租車數據顯示“90后、95后、00 后”的租車占比超50%，其中“00后”增速超80%。考慮到簽證、移民、海關等涉旅政策和海外旅游推廣工作成果的逐步顯現，第二季度可能迎來出入境旅游市場的進一步恢復。綜合考慮各地消費促進政策，國內外供應鏈修復進展，以及宏觀經濟整體轉向溫和通脹的趨勢，旅游消費預期保持增長。
顆粒度日益精細而離散化的市場需求倒逼供給側改革，高漲的旅游需求也為“高科技、高效能、高質量”新質生產力的發育提供了厚實的土壤。如何持續保有服務游客的能力、降本提效、向現代服務業演化既是行業面臨的共同挑戰，也是每個企業的必答題。未來應以旅游業新質生產力的發掘與培育拉動全行業新型生產關系和新型生產工具的形成，為此我們既需要關注資本、人力、經驗都更加豐富的頭部企業的內部創新能力，如深大智能在目的地端的數字化運營能力已逐步向海外輸出、馬蜂窩的游云系統正在助力傳統旅行社的效能提升；也應關注跨界企業帶來的異質創新，如神州租車已實現的全程自助取受到年輕游客的追捧；更應關注中小微企業和新創企業的生存空間，因為它們才代表著行業創新和活力的前沿。
綜上分析，基于居民出游意愿、游客預訂指數、企業家信心等先行指標，綜合游客滿意度調查和市場主體訪談，我們對上半年旅游經濟的預期保持積極樂觀。預計上半年國內旅游人次和旅游收入將達到29.67億和2.85萬億元，分別恢復至2019年同期的97%和102%。入境旅游將達到6371 萬人次，恢復至 2019年的87%；國際旅游收入達到500億美元，恢復至2019年的77%。出境旅游達到6302萬人次，恢復至2019年的78%。
（二）文化和旅游系統當前和今后一個時期的重點任務和工作重點
學習貫徹習近平文化思想，貫徹落實中央經濟工作會議、全國兩會精神，因地制宜發展新質生產力，推動繁榮時代的旅游業高質量發展。既要穩預期、提信心，繁榮市場、創新供給，培育旅游投資機構和新型市場主體，也要科學引導、有效調控，堅決避免“繁榮未見，泡沫已現”和新的低效、閑置資產，更要確保游客滿意度、員工和居民獲得感持續提升。
一是指導地方因地制宜、合理制定旅游業發展目標。受開年旅游市場繁榮信號影響，各地旅游業發展預期大幅提升，多個省市提出“建設世界級旅游目的地”“打造萬億級旅游產業”等發展目標，以及世界級旅游景區和度假區、國家級旅游城市和街區、高等級旅游景區和高星級旅游住宿設施。對此，文化和旅游部門應加強指導，適時發出調控信號，引導地方制定科學合理的旅游發展戰略。
二是引導各地合理看待熱門旅游目的地的“潑天富貴”，防止旅游營銷表面化和政績工程短期化。淄博、哈爾濱、榕江等熱門旅游目的地頻上熱搜，吸引了線上線下社會各界的高度關注，引得各地旅游部門不是“網紅”想方設法成為“網紅”，已是“網紅”千方百計變成“長紅”。文化和旅游部門既要鼓勵地方的創新宣傳，也要提醒“旅游需要網紅，但是網紅不是旅游的全部”，尤其要防止為了短期的網上注意力，而過度消耗本該用于基礎設施、公共服務和政策創新方面的行政資源。
三是積極備戰清明節、端午節和勞動節假日旅游市場，指導地方政府完善公共服務、政策創新和市場環境，引導市場主體豐富優質產品和服務供給。分級發布旅游統計信息和專項旅游市場監測數據，做好重點城市旅游熱度預測，運用人工智能、互聯網、大數據等現代科技手段，科學調控假日熱門旅游目的地的流向、流量與流速，做好安全保障與應急預案。
四是發揮國內旅游市場提質、入境旅游市場振興、研學旅游發展等政策效應，釋放周末、暑期、會獎、商務旅行等重點專項市場的消費潛力。引導政府、市場和社會力量，加大旅游宣傳推廣力度，依托國家文化公園建設成果，及時發布優質線路。培育旅游新業態，建設旅游大項目、大投資和大公司的同時，依托城市更新和鄉村振興，研發推出一批“小而美”的主客共享的旅游產品和休閑體驗新空間。
四、投資邏輯：并購重組，還是創業創新？
2024年《政府工作報告》提出：高質量推動“一帶一路”走深走實，穩步推進重大項目合作，實施一批“小而美”的民生工程，積極推動數字、綠色、創新、健康、文旅、減貧等領域合作。經過改革開放四十多年的發展，我們在資源開發、大項目建設和大企業培育方面積累了不少成功的經驗。比如依托山水林田湖草沙等自然資源和歷史遺跡、文化遺產、文博場館等文化資源開發建設的高等級景區度假區；比如依托日益增長的國民休閑市場和城市化戰略而投資建設的特大型和大型主題公園、游樂園；比如各地政府在國有資產和國有企業改革中為了做強旅游企業“合并同類項”而形成的旅游集團。這些大開發、大投資的大項目，對滿足大眾旅游初級階段的消費需求和市場供給起到了不可替代的奠基作用。直到今天，大項目依然還是地方政府打造萬億元產業、建設世界級旅游目的地和國際旅游城市的首選，大企業依然被視為旅游投資的主引擎，各種招商引資活動更多指向中國旅游集團20強、世界知名的文化 IP、國際酒店集團和度假區運營商。從市場調查和行業研究來看，旅游領域的主流投資機構和市場主體也愿意配合地方政府的開發建設思路，希望重現“房地產+旅游”“圈山圈水收門票”“古鎮名城大開發”等傳統模式。
（一）高度關注來自基礎設施等上游企業對旅游業的戰略進入
2024年，中國交建、中國長航、國鐵公司、海南航空和地方機場集團等交通基礎設施投資、建設與運營商將在戰略研發的基礎上，沿著旅游價值鏈、供應鏈和創新鏈穩步實施后向一體化，并從江海、陸地和空中重構旅游產業的基礎格局。同時也會有若干有產業競爭力和社會影響力的旅游零售商、渠道商、批發商嘗試前向一體化策略，以客源換資源，進而對上游的運營商和資源商獲得更多的話語權。相對于擁有資源、資本、政策和人才等戰略優勢的上游企業而言，“以時間換空間”“以市場換資源”可能是旅行商在縱向一體化進程的階段選擇，長期來看，產品、服務和品牌則是王道。
（二）高度關注傳統旅游業態和市場主體的戰略擴展
相對于上游企業的縱向一體化選擇，旅游景區和度假區、旅游住宿、旅游零售、旅游演藝、旅行服務和央地各級旅游集團等典型業態的頭部企業，更傾向選擇橫向一體化擴張戰略。它們或者通過競爭性并購、價格戰，或者游說地方政府重組國有資源和國有資產，將現實和潛在競爭者擠出市場，進而提高市場占有率。可以預見，在新的一年里，將會有越來越多足以影響旅游產業空間布局和競爭格局的并購重組，也會有越來越多的跨所有制和跨地域的戰略合作。與此同時，更多的新型投資機構和現代旅游企業則會通過加大研發投入，在不同賽道特別是新興市場加速布局，進而形成對市場在位者和潛在競爭者的戰略威懾。相對于傳統的并購、重組和價格戰，注重研發投入和需求引領的旅游市場主體更加令人尊重，更能代表旅游業高質量發展的未來。
（三）高度關注文化休閑新需求創生的旅游消費新場景和旅游市場新主體
當大眾旅游開始進入個性化、多樣性全面發展的新階段，傳統的投資邏輯和商業模式正在發生深刻的變革。數據表明，在國有重點旅游景區門票總體下調，若干有條件的城市支持城市公園和博物館免費向游客開放的同時，旅游景區門票之外的“二次消費”明顯上升。旅程中的購物消費為免稅店、退稅店、精品店、折扣店、特許專賣店等旅游購物新業態帶來新的成長空間。旅游美食、旅游演藝、研學旅游、老年旅游、康養旅居等新需求，正在孕育更多“近悅遠來、主客共享”的美好生活新空間，并創造出越來越多的助力高質量發展的新業態。那些依托城市更新和鄉村振興而成長的“小而美”的項目，那些自覺踐行新發展理念、因地制宜發展人文經濟和新質生產力，始終與人民群眾文化休閑和旅游消費同行的創生企業，那些已經完成數字化轉型的經典業態，已經步入繁榮時代旅游業的舞臺中心，已經成為旅游業健康可持續發展不可或缺的生態支撐。
五、成長戰略：尋求壟斷地位，還是保持競爭優勢？
在20世紀80年代的入境旅游和2000年前后的大眾旅游早期階段，觀光產品供不應求，航空、鐵路、景區、專業導游等要素供給相對短缺，旅游業是典型的賣方市場。隨著酒店、民宿、旅游景區和度假區的快速擴張，還有航空、鐵路、航運、高速公路等基礎設施的市場化和競爭的加劇，除春節和國慶節假期的熱點城市、頭部旅游景區和度假區外，旅游業總體進入了買方市場。從攜程、去哪兒、美團、同程、藝龍、馬蜂窩到微信、微博、淘寶，再到抖音、快手、小紅書，擁有用戶規模和流量優勢的在線旅行服務平臺在旅游經濟體系中擁有了越來越多的產業話語權。由于平臺企業對資源開發商、弱品牌運營商、中小型旅游供應商和部分旅游目的地推廣機構具有日益增長的市場影響力，一些競爭中成長起來的技術平臺自覺不自覺地利用產業話語權，試圖謀求不該謀求的非市場權利。越來越多的市場化企業設立公共關系和政府事務部門，編制越來越大，職責越來越泛，不僅以自身的壟斷優勢或市場地位去獲得政府項目，還試圖通過媒體軟廣、事件策劃、論壇報告、數據發布和政商往來而影響政策。回顧中國四十多年的改革開放史和市場經濟發展史，政府鼓勵多種所有制企業的發展，也會認真聽取市場主體的意見建議，但是不允許，也不可能出現西方的“院外游說集團”。
世界商業史表明，任何一家尋求短期壟斷地位的企業，終將走向閉環的邏輯。“大樹底下不長草”的盡頭沒有別的，不可能是“大到不能倒”，而只能是“一鯨落，萬物生”。只有通過技術研發、產品迭代和服務升級而保持長期的競爭優勢，才會成為基業長青的百年老店，并將形成生生不息、開放共享的產業生態。無論是旅行社、酒店、景區、度假區等傳統業態，還是OTA、民宿、房車自駕車、郵輪游艇等新興業態，欲保持長期競爭優勢，須將更多的資本和利潤投入科技、文化、藝術、創意等新質生產力，并依靠新動能推動企業轉型升級。需要更多的平臺商發自內心地認同這個常識：在長期的市場博弈中，流量和影響力固然重要，網紅也是需要的，但是最重要的還有技術創新、產品研發和服務保障能力。現在有的平臺把更多的預算給了公共關系和市場宣傳部門，甚至為了大活動的新聞效果而花錢買觀眾、買流量，卻對產品研發和服務質量提升的預算減之又減。這不是什么正常的商業邏輯，而是政商各界在繁榮時代必須正視的大問題。本身就擁有微信和游戲流量的騰訊公司，2023年年底在內部刊物《一線》再次強調了產品的重要性：管理者要多用產品、不要濫用平臺和資源，要到一線死摳細節、要聆聽用戶的反饋。最有資格做平臺的騰訊尚且如此，何況本就以產品見長的旅行服務商。
壟斷競爭的民航企業在主管部門的政策支持下，攜全球分銷系統和航空信息的技術優勢，試圖以收益管理等商業工具重塑渠道管控體系和市場定價權。充分競爭的旅游住宿業則從兩個方向重構工商關系，一是錦江、華住、如家等頭部企業持續擴大自己的會員規模、提升服務品質，最大限度地增加客戶黏性；二是尚無自有會員體系或者會員體系作用還沒有充分發揮的低星級酒店和民宿、低等級旅游景區、度假區和主題公園，已經意識到短視頻社交平臺的商業價值，通過與游客的直接溝通而達到“去中間商”的戰略意圖。故宮、兵馬俑、武夷山、秦淮河-夫子廟等世界自然和文化遺產和迪士尼、環球影城等國際旅游度假區，本身就擁有品牌溢價和渠道掌控能力，正在穩步構建泛旅游生態圈互利共贏的商業合作關系。
在產業鏈上下游諸節點企業中，我們尤其關注直接面向C端的傳統旅行社和在線旅行平臺。從JTB、運通、途易到中國國旅、春秋、廣之旅，從貓途鷹、愛彼迎到攜程、去哪兒，這些令人尊重的旅游公司都是面向終端消費者，依靠技術和產品創新，依靠服務品質提升而成為行業領導者并贏得廣泛的社會聲譽。旅行商一直都是旅游業高質量發展最可以依靠，也最應該依靠的商業力量。在旅游經濟繁榮發展的時代也面臨著數字化轉型、商業模式創新和工商關系重構等多重壓力。從平臺的角度看，游客對線上交易過程簡單化和透明化的需求始終未變。從旅行社和導游領隊的角度看，游客對產品、技術和服務品質越來越看重。從旅游業高質量發展的國家戰略高度看，一個經由技術研發、產品迭代和服務升級去滿足人民美好生活的旅游業，才是真正服務“國之大者”的未來旅游業。
